速腾聚创一季度营收增四成背后，机器人激光雷达首超车载

当车载激光雷达还在为渗透率突破15%的“标配线”激烈角力时，机器人赛道却悄然接过增长接力棒。

在激光雷达行业集体寻求“第二曲线”的当下，这一结构性变化无疑提供了重要观察样本。

割草机扛起放量大旗，机器人赛道从“点缀”变为“主力”

本季度速腾聚创机器人业务的表现，几乎可以用“陡增”来形容。其目前已累计服务全球超3400家机器人及相关产业客户，产品覆盖了从割草机器人、人形机器人到无人矿卡、无人配送车、Robotaxi等多个赛道，多场景渗透能力在业内并不常见。

其中，割草机器人成为率先冲出来的规模化场景。财报显示，速腾聚创在该领域一季度销量稳居行业第一，并已覆盖全球Top10割草机器人厂商中的9家，与石头科技推进新一代产品智能化升级，同时将与未岚大陆的合作提升至战略层面。

正是由于消费级机器人产品导入周期远短于车载前装，叠加头部客户的集中放量，割草机器人一跃成为机器人业务的核心增长极。

不过，一个值得关注的问题是，这种高增长能否持续？

割草机器人具有明显的季节性需求特征，且欧美市场渗透率虽在快速提升，但整体天花板和竞争烈度同样在同步走高。同时，机器人场景高度碎片化，从割草到清洁、从配送到工业，不同品类对激光雷达的性能要求和成本敏感度差异巨大。

速腾聚创如何在这些分散的场景中，既维持标准化产品的规模效应，又满足差异化需求，将是其机器人业务从爆发走向稳态必须解决的挑战。

车载订单池深厚但转化滞后，芯片双箭能否穿透两大赛道

相比机器人业务的急速狂飙，速腾聚创的ADAS车载基本盘在本季度显得相对“稳重”。

截至一季度末，其已获得36家整车厂及一级供应商的177款车型量产定点，并为17家客户的69款车型实现SOP，在北京车展上蝉联“搭载车型与品牌数量”双料第一。

ADAS在手订单超过900万台，客户矩阵覆盖比亚迪、吉利、上汽、日产等头部车企，新定点车型预计下季度陆续进入量产周期。

一季度ADAS激光雷达销量约为14.48万台，增速远远不及机器人板块。但这背后并非需求走弱，更多是前装定点到SOP再到批量爬坡的客观周期所致。

通常一款车型从定点到真正起量需要12至18个月，这意味着速腾聚创庞大的订单储备仍处在变现前夜。对车载业务而言，真正的业绩释放可能要看下半年新车型的放量进度。

支撑两条腿走路的是其自研芯片的密集落地。4月21日，速腾聚创发布了新一代SPAD-SoC芯片“凤凰”和“孔雀”，意图用统一技术底座同时穿透高性能车载与高集成度机器人两大赛道。

其中，原生2160线芯片“凤凰”瞄准高阶智驾需求，基于该芯片的高清激光雷达方案已获头部车企定点，预计年内量产上车；高分辨率大面阵芯片“孔雀”则专为机器人场景定制，侧重小型化、低功耗与可大规模制造性，相关产品已小批量交付，计划三季度启动大规模量产。

此外，搭载自研SPAD-SoC芯片的E平台全固态激光雷达累计交付已突破30万台，在割草机器人等场景中初步验证了芯片化方案的商业闭环。

但同样需要冷静看待的是，“孔雀”芯片距离三季度大规模量产还有窗口期，实际交付能力和市场接受度仍待观察；而“凤凰”芯片要在年内实现在高阶智驾车型上的稳定前装，也需要经过严格的车规验证和主机厂适配考验。

在车载激光雷达价格竞争白热化、机器人赛道新玩家密集涌入的背景下，速腾聚创的自研芯片路线能否在成本、性能和交付节奏上持续领先，是双轮驱动逻辑能否真正成立的关键。

总体来看，速腾聚创一季报所揭示的，是一个激光雷达企业从“车规单品突围”走向“车载+机器人双线并进”的清晰转型轨迹。

机器人业务的爆发式增长让公司找到了车载之外的确定增量，但消费级机器人赛道的波动性、场景分散性以及新玩家的入局，都在考验这一增长引擎的耐力。

当“割草机”带来的营收惊喜逐渐被市场消化，如何将这股势能复制到更多人形、工业等高价值场景，并让车载订单池尽快转化为业绩，将是速腾聚创下一阶段需要交出的答卷。